Стоимость облигации

Для оценки текущей стоимости облигаций применяется метод дисконтирования денежных потоков.

Текущая стоимость дисконтной облигации (zero coupon bond) может быть рассчитана как

PV=\frac{C_T}{(1+y)^T}.

Здесь

  • PV — текущая стоимость облигации,
  • CT — номинал облигации,
  • y — фактор дисконтирования (ставка альтернативных вложений),
  • T — время (количество временны́х периодов), оставшихся до даты погашения облигации. Соответственно ставка y должна указываться на один период.

Будущая стоимость дисконтной облигации рассчитывается как

FV=PV*(1+y)^T\,\!,

где T — время (количество периодов) до даты, на которую рассчитывается будущая стоимость.

Для процентных облигаций доход получается в виде купонов, т. е. имеет место поток платежей Ct, распределённый во времени. В этом случае текущая стоимость рассчитывается следующим образом:

P=\sum_{t=1}^T \frac{C_t}{(1+y)^t}

Т. е. для процентных облигаций суммируется дисконтированная сумма основного долга (номинала) и каждого из непогашенных купонов.

 
Начальная страница  » 
А Б В Г Д Е Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Ы Э Ю Я
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Home